近日齐齐哈尔pvc管道管件胶，知名投资人段永平频频提起泡泡玛特并公开表示“我的泡泡玛特保险公司正式开张了”。这表明段永平已经开始买入泡泡玛特，通过出看跌期权的式开始布局，若股价不跌穿行权价，可以赚取权利金；若下跌，则可以用低成本建仓。

段永平表示，泡泡玛特这期财报的盈利激发了自己的好奇心，连续花了好几天去理解这公司，直言“很久没有这种兴奋感了”。

段永平确认买入

“看到泡泡玛特这期财报后才真的认真研究了下公司，以前只是星地看到些宁（泡泡玛特创始人）的只言片语和些短。”段永平表示，以前对宁的印象就很好，但直觉得这个生意离自己太远，不容易理解，不知道可持续会如何。

段永平表示：“我很好奇我对游戏的理解会不会在泡泡玛特这里再次得到回报。简而言之，我的泡泡玛特保险公司正式开张了。”

段永平上述表态意味着，他已经开始正式建仓泡泡玛特，不过买入式依然是比较谨慎的式，他是通过Put的式布局泡泡玛特，而非直接买入正股，“收保费” 对应的是收取权利金。

在业内人士看来，从操作看，段永平“入界宜缓”，采用的是保守策略，若股价没有跌穿行权价，就能稳定赚取权利金；若接下来继续下跌，则可以用低成本进行建仓。

段永平此后还表示，“慢慢调集资金吧，不然就先收点保费就好。”

“很久没有这种兴奋感了”

面对网友提问，段永平多次耐心回复。

段永平表示：“前两年就看了眼，觉得这是蛮有意思的公司，创始人年轻且为明白，企业文化也很好，但当时有点贵，也不知道盈利到底会怎么样。近这次财报有点厉害，居然真的可以有这么好的盈利。我现在已经不需要想这个商业模式是不是可以行得通的问题了，也已经想通了可持续的问题。当然，成长的过程都会有波折的齐齐哈尔pvc管道管件胶，我会在未来慢慢地或者不慢地收集我想要的份额，除非我改变想法了。”

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“这期财报的盈利激发了我的好奇心，连续花了好几天去理解这公司，很久没有这种兴奋感了。”段永平表示。

有网友提问，段永平公开关注后，是否还能在适的价格买入。

段永平表示要放眼长期：“我从2011年就在雪球说苹果了，说了十几年才涨上来吧？至少前三年好像都还经常是掉的。我说网易的时候还没雪球呢，那时候是在Yahoo聊，不过可能没人注意到。茅台我好像从2013年左右就开始聊了？我分享自己的想法其实就是觉得好玩。投资的道理很简单，任何公司的买都只有个，泡沫板橡塑板专用胶到后和别人怎么说没有毛钱关系。看不懂这句话的人和我其实都不是路的。”

段永平透露，自己已经买了几个盲盒，直言，现在是宁的粉丝，并再次强调《因为特》这本书对自己影响很大。《因为特》这本书是泡泡玛特创始人宁的访谈录，详细讲述了宁的创业历程。段永平此前还表示，《因为特》是自己大学毕业后本读完了的书。

新消费机会如何？

从泡泡玛特的市场走势看，在其公布的2026年业绩指引大幅低于机构此前的致预期后，公司股价遭遇重挫。新股价同去年8月底的点相比，已经处于腰斩状态。

从段永平的观点看，他没有预测市场走势，而是聚焦于生意本身。他分析说，泡泡玛特的壁垒目前看上去有几个（排名不分先后，还没想清楚重要的排序）：已经建立起来的用户关注度（），艺术的签约壁垒，全球各地的门店，强大的宁和他的team（包括生产，物流，品质以及切及其他）。这些壁垒不能保证潮玩可以直有人喜欢，但可以让喜欢潮玩的人们直关注泡泡玛特。泡泡玛特的壁垒远比想象中强大，只要潮玩有持续，泡泡玛特就是非常好的生意了。不过，在持续上的争议会持续很久，所以他们可能还需要直证明下去（他们自己其实不需要证明什么，他们只要继续做他们该做的事情就好）。

从机构对新消费板块的观点来看，中欧基金经理尹为醇认为，代表新消费趋势的茶饮咖啡、美妆护肤、潮流玩具、宠物、出海等细分赛道，在经历2025年下半年的估值消化与筹码出清后，当前估值已回归至历史中枢偏下水平，配置价比显著。

“随着‘90后’‘00后’逐步成为消费主力，这代际群体的成长环境、价值取向与消费习惯与前辈迥异。他们注重个化表达、情绪价值、生活仪式感与社交属。这变化催生了大量新兴消费需求。潮玩市场从‘小众好’跃升为百亿产业，盲盒、手办、IP联名成为年轻人的情感寄托。这些新需求不仅改变了消费图谱，动了批‘新消费’的诞生与崛起。它们往往具备敏捷的产品迭代能力、强大的内容运营能力和的用户洞察力，借助社交媒体实现低成本率的冷启动。”汇添富基金经理周晗说。

在周晗看来，这些企业未规模庞大，但其商业模式具弹，能适应快速变化的消费趋势。它们的存在，证明了即便在总体消费增速放缓的背景下，结构机会依然蓬勃生长。

来源：上海证券报

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